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聯訊證券券商資管的前世今生與未來

2020-01-17 00:20:25来源:励志吧0次阅读

联讯证券:券商资管的前世 今生与未来 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

通道业务能从无到有发展到当前超万亿的规模,其根源在于银行、非银与实体企业三者的利益具有一致的契合点

对银行来说它有高风险低收益的诉求,借助通道它可以在降低信用风险的同时获得较高的收益对非银机构来说,银行给通道费,无需承担风险不需要承担,只要提供一个平台,就能获得0.1%-0.5%不等的收益,也能获得收益而对于企业而言,它提供了一种新的融资渠道,对于部分行业部分企业而言是利好的

所以综合以上几点来看,无论是从银行、非银还是企业都有促成通道出生壮大的愿望与现实

二、站在风口浪尖的券商资管尽管通道业务是块肥肉,但在它刚出生时,信托是这个领域唯一的霸主,券商资管是只能看不能吃的直到2012年10月,在金融创新的浪潮下,监管层才放开券商资管做通道的资格在其后逐渐的演变中,券商资管通道经历了由规范到倾向于禁止的过程,未来券商资管的通道业务可能就到了尽头

三、券商资管该去向何方对于券商资管而言,通道业务受阻在短期内无疑是割肉之痛,但长期看,这反而会是券商资管转型的良好时机我们认为未来券商资管可以在以下两块上发力:一是在负债端,不要死盯住同业机构,要放宽视角同时注重零售端;二是抓住机会及早转为主动管理型的资管型机构

风险提示:监管超预期

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